Analysis of Housing Price Bubbles in the Czech Republic
| Thesis title: | Analýza cenových bublin na trhu s nemovitostmi v České republice |
|---|---|
| Author: | Pavel, Petr |
| Thesis type: | Bakalářská práce |
| Supervisor: | Čihák, Jakub |
| Opponents: | Klement, Josef |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | Práce zkoumá, zda jsou ceny rezidenčních nemovitostí v České republice v letech 2013 až 2023 nadhodnocené. Využívá čtvrtletní data indexu cen nemovitostí, HICP, nájmů a mezd a z nich odvozené poměrové ukazatele. Empirická část kombinuje kointegrační testy, filtraci časových řad, vícerozměrnou regresi, testy Grangerovy kauzality a jednoduchou aplikaci Gordonova modelu. Výsledky ukazují, že ceny bytů, nájmy, příjmy a úrokové sazby tvoří provázaný systém a že krátkodobé změny cen jsou významně spojeny s vývojem hypotečních sazeb a objemem nových hypotečních úvěrů. Práce nenachází jednoznačný důkaz existence cenové bubliny, ale spíše potvrzuje, že růst cen je ve velké míře vysvětlitelný kombinací fundamentálních faktorů, i když v některých letech dochází k výraznějším pozitivním odchylkám. Přidanou hodnotu představuje konstrukce konzistentních kvartálních indexů pro Českou republiku a propojení více analytických přístupů. |
| Keywords: | tržní rovnováha; úrokové sazby; ceny nemovitostí; spekulace; cenová bublina |
| Thesis title: | Analysis of Housing Price Bubbles in the Czech Republic |
|---|---|
| Author: | Pavel, Petr |
| Thesis type: | Bachelor thesis |
| Supervisor: | Čihák, Jakub |
| Opponents: | Klement, Josef |
| Thesis language: | Česky |
| Abstract: | The thesis examines whether residential property prices in the Czech Republic were overvalued in the period from 2013 to 2023. It uses quarterly data of the house price index, HICP, rents and wages, from which ratio indicators are constructed. The empirical part combines cointegration tests, time-series filtering, multivariate regression, Granger causality tests and a simple application of the Gordon model. The results show that house prices, rents, incomes and interest rates form an interconnected system and that short-term price changes are significantly linked to the development of mortgage interest rates and the volume of new mortgage loans. The thesis does not find clear evidence of the existence of a price bubble; instead, it suggests that price growth is largely explainable by a combination of fundamental factors, although in some years there are more pronounced positive deviations. The main contribution lies in the construction of consistent quarterly indices for the Czech Republic and in the integration of multiple analytical approaches. |
| Keywords: | house prices; price bubbles; speculation; market equilibrium; interest rates |
Information about study
| Study programme: | Ekonomie |
|---|---|
| Type of study programme: | Bakalářský studijní program |
| Assigned degree: | Bc. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 11. 11. 2024 |
|---|---|
| Date of submission: | 12. 12. 2025 |
| Date of defense: | 28. 1. 2026 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/88213/podrobnosti |