Analýza dynamiky volatility při otevření trhu s využitím vysokofrekvenčních dat
| Název práce: | Analysis of Volatility Dynamics at Market Open using High-Frequency Data |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Langer, Matyáš |
| Typ práce: | Bachelor thesis |
| Vedoucí práce: | Holý, Vladimír |
| Oponenti práce: | Vávra, Vojtěch |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | This bachelor thesis tests whether the direction of the overnight gap shapes rest-of-day realised volatility asymmetrically, and whether the realised volatility of the first 15 minutes of trading improves the forecast accuracy of the standard HAR-RV model. The empirical setup uses one-minute price data for eight large-capitalisation US equities across the technology, financials, consumer staples, and energy sectors over 501 trading days from January 2024 to December 2025. Two hypotheses are tested. The first is directional, predicting that a negative overnight gap generates more rest-of-day volatility than a positive gap of equal magnitude. The second predicts that incorporating the opening 15-minute realised volatility lowers out-of-sample forecast errors against a pre-open baseline. The asymmetry holds at the 5% level in five of the eight stocks (NVDA, MSFT, KMI, JPM, VISA), while consumer staples (PG, PEP) and XOM do not produce the predicted ordering. The opening 15-minute predictor lowers Mean Absolute Error in every stock and is significant under the Diebold-Mariano test for all eight assets under MAE loss and seven of eight under MSE loss. The first minutes of regular trading therefore carry price discovery information that the standard HAR-RV specification does not absorb. |
| Klíčová slova: | Overnight gap; HAR-RV; High-frequency data; Volatility forecasting; Realised volatility |
| Název práce: | Analýza dynamiky volatility při otevření trhu s využitím vysokofrekvenčních dat |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Langer, Matyáš |
| Typ práce: | Bakalářská práce |
| Vedoucí práce: | Holý, Vladimír |
| Oponenti práce: | Vávra, Vojtěch |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | Tato bakalářská práce zkoumá, zda směr cenového skoku (overnight gapu) asymetricky ovlivňuje realizovanou volatilitu zbytku obchodního dne a zda realizovaná volatilita prvních 15 minut obchodování zlepšuje přesnost predikce standardního HAR-RV modelu. Empirická analýza využívá jednominutová cenová data osmi amerických akcií s velkou tržní kapitalizací ze čtyř sektorů (technologický, finanční, energetický a základní spotřební zboží) za 501 obchodních dní od ledna 2024 do prosince 2025. Testovány jsou dvě hypotézy. První je směrová a předpokládá, že záporný overnight gap generuje vyšší volatilitu zbytku dne než kladný gap stejné velikosti. Druhá hypotéza předpokládá, že přidání realizované volatility prvních 15 minut obchodování snižuje chyby predikce mimo vzorek oproti referenčnímu modelu využívajícímu pouze informace dostupné před otevřením trhu. Asymetrie je potvrzena na 5 % hladině významnosti u pěti z osmi akcií (NVDA, MSFT, KMI, JPM, VISA), zatímco akcie ze sektoru základního spotřebního zboží (PG, PEP) a XOM předpovídané pořadí koeficientů nevykazují. Prediktor prvních 15 minut po otevření trhu snižuje střední absolutní chybu (MAE) u všech akcií a je dle Diebold-Marianova testu statisticky významný u všech osmi titulů při ztrátové funkci MAE a u sedmi z osmi při ztrátové funkci MSE. První minuty řádného obchodování tedy nesou informace o cenotvorbě, které standardní HAR-RV specifikace nezachycuje. |
| Klíčová slova: | HAR-RV; Overnight gap; Vysokofrekvenční data; Realizovaná volatilita; Predikce volatility |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Data Analytics |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Bakalářský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Bc. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta informatiky a statistiky |
| Katedra: | Katedra ekonometrie |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 13. 12. 2025 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 10. 5. 2026 |
| Datum obhajoby: | 17. 6. 2026 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/94927/podrobnosti |