Empirická analýza transmisního mechanismu měnové politiky Švýcarské národní banky po roce 2008 pomocí modelu VAR
| Název práce: | Empirická analýza transmisního mechanismu měnové politiky Švýcarské národní banky po roce 2008 pomocí modelu VAR |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Smažík, Tomáš |
| Typ práce: | Bakalářská práce |
| Vedoucí práce: | Brůna, Karel |
| Oponenti práce: | Pastucha, Filip |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | Bakalářská práce se zabývá transmisním mechanismem měnové politiky v malé otevřené ekonomice na případu Švýcarska po roce 2008. Problémem je změna transmisních kanálů v prostředí nulové dolní hranice úrokových sazeb. Předmětem je měnová politika Švýcarské národní banky a její přenos do inflace a reálné ekonomiky. Cílem je empiricky analyzovat transmisní mechanismus a kvantifikovat význam nástrojů měnové politiky. Výzkumná otázka zkoumá oslabení úrokového kanálu a posílení kurzového kanálu. Hypotéza předpokládá dominantní roli měnového kurzu a devizových intervencí. Metodou je model vektorové autoregrese (VAR) na kvartálních datech za období 2000–2025. Analýza využívá funkce impulsních odezev a dekompozici rozptylu. Výsledky ukazují omezenou účinnost úrokového kanálu. Devizové intervence vedou k depreciaci měny a přenosu do inflace. Transmise probíhá ve dvou fázích. Krátkodobě přes ceny dovozů, střednědobě přes produkční mezeru. Dekompozice rozptylu potvrzuje význam nekonvenčních nástrojů. Analýza indikuje strukturální změnu, kdy měnový kurz přebírá dominantní roli v transmisním mechanismu. |
| Klíčová slova: | Švýcarská národní banka; transmisní mechanismus; nulová dolní hranice úrokových sazeb; model VAR; devizové intervence; měnový kurz |
| Název práce: | Empirical Analysis of the Swiss National Bank's Monetary Policy Transmission Mechanism after 2008 Using a VAR Model |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Smažík, Tomáš |
| Typ práce: | Bachelor thesis |
| Vedoucí práce: | Brůna, Karel |
| Oponenti práce: | Pastucha, Filip |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | The bachelor’s thesis analyses the monetary policy transmission mechanism in a small open economy, using Switzerland after 2008 as a case study. The problem is the change in transmission channels under the zero lower bound on interest rates. The subject is the Swiss National Bank’s policy and its transmission to inflation and real activity. The aim is to analyse the mechanism and quantify the importance of monetary policy instruments. The research question examines the weakening of the interest rate channel and the strengthening of the exchange rate channel. The hypothesis assumes a dominant role of the exchange rate and foreign exchange interventions. The methodology is based on a vector autoregression (VAR) model applied to quarterly data for 2000–2025. The analysis employs impulse response functions and variance decomposition. Foreign exchange interventions lead to currency depreciation and transmission to inflation. The process is two-phase: short term via import prices, medium term via the output gap. Variance decomposition confirms the role of unconventional instruments. The analysis indicates a structural shift, with the exchange rate becoming the dominant channel. |
| Klíčová slova: | Swiss National Bank; Transmission Mechanism; Zero Lower Bound; Foreign Exchange Interventions; VAR Model; Exchange Rate |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Finance |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Bakalářský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Bc. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
| Katedra: | Katedra měnové teorie a politiky |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 14. 3. 2026 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 25. 5. 2026 |
| Datum obhajoby: | 10. 6. 2026 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/96098/podrobnosti |