Diplomová práce se zabývá stanovením tržní hodnoty 100% podílu společnosti Redcare Pharmacy N.V., přední evropské online lékárny kótované na frankfurtské burze, k datu 1. 1. 2026. Ocenění se opírá o strategickou analýzu trhu online lékáren, jehož vývoj zásadně ovlivňuje zavedení povinného elektronického receptu v Německu, a o finanční analýzu společnosti v komparaci s konkurenty DocMorris a Apo.com. Na základě identifikovaných generátorů hodnoty je sestaven finanční plán a provedeno ocenění výnosovou metodou DCF entity, jejíž výsledek je porovnán metodou tržních násobků srovnatelných společností. Bodový odhad tržní hodnoty akcie činí 88,5 EUR s intervalem odhadu přibližně 75 až 105 EUR; obě metody se přitom nezávisle sbíhají do úzkého pásma kolem 90 EUR. Vůči referenční tržní ceně 65,10 EUR výsledek implikuje potenciál zhodnocení přibližně 35,9 %. Práce tak dospívá k závěru, že akcie společnosti Redcare Pharmacy je kapitálovým trhem podhodnocena.
Klíčová slova:
finanční analýza; ocenění podniku; DCF entity
Název práce:
Valuation of Redcare Pharmacy N.V
Autor(ka) práce:
Tichý, Štěpán
Typ práce:
Diploma thesis
Vedoucí práce:
Staňková, Veronika
Oponenti práce:
Ludvík, Jan
Jazyk práce:
Česky
Abstrakt:
The master thesis deals with determining the market value of a 100% ownership interest in Redcare Pharmacy N.V., a leading European online pharmacy listed on the Frankfurt Stock Exchange, as at 1 January 2026. The valuation draws on a strategic analysis of the online pharmacy market, whose development is fundamentally shaped by the introduction of the mandatory electronic prescription in Germany, and on a financial analysis of the company in comparison with its competitors DocMorris and Apo.com. Based on the identified value drivers, a financial plan is constructed and the valuation is carried out using the income-based DCF entity method, the result of which is compared against the market multiples of comparable companies. The point estimate of the market value of the share amounts to EUR 88.5, with an estimation range of approximately EUR 75 to 105; both methods independently converge on a narrow band around EUR 90. Against the reference market price of EUR 65.10, the result implies an appreciation potential of approximately 35.9%. The thesis therefore concludes that the shares of Redcare Pharmacy are undervalued by the capital market.
Klíčová slova:
Business valuation; Financial analysis; DCF entity