Optimalizace investičních rozhodnutí v mezinárodním prostředí

V předložené práci studujeme celočíselnou optimalizaci portfólia. Podmínky celočíselnosti ovlivňují optimální alokaci aktiv jak v domácím, tak i v mezinárodním prostředí. Na začátku jsou definované základní pojmy, vymezená finanční aktiva a jejich druhy a bližší pojednání o původu, motivech sestavování, oblastech využití a správě portfólií. Následuje představení charakteristik aktiv a portfólia (očekávaný výnos, riziko, likvidita), které investoři používají k posuzování jejich vlastností. V další části jsou uvedené optimalizační ,,mean-risk'' modely pro míry rizika - rozptyl, Value at risk, Conditional Value at Risk a připravení modelů pro praktickou aplikaci. Heuristiky (prahová akceptance a genetický algoritmus) implementované v Matlabu a standartní algoritmy softwaru GAMS jsou aplikované na riešenie úloh řešení úloh optimalizace portfólia. Na konci práce jsou optimalizační metody použité na reálná finanční data a výsledky porovnané.

In this thesis, a portfolio optimization with integer variables which influence optimal assets allocation in domestic as well as in international environment, is studied. At the beginning with basic terms, assets and portfolio background, incentives of portfolio creation, fields of portfolio application and portfolio management is dealt. Following the characteristics of assets and portfolios (expected return, risk, liquidity), which are used by investors to value their properties, are introduced. Next the mean-risk models are derived for the measures of risk - variance, Value at Risk, Conditional Value at Risk and prepared for a practical application. Heuristics implemented in Matlab and standard algorithms of software GAMS are used for solving problems of the portfolio optimization. At the end optimization methods are applied on real financial data and an outputs are compared.