Modely kapitálového trhu a jejich testování
| Název práce: | Modely kapitálového trhu a jejich testování |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Čechová, Lenka |
| Typ práce: | Diplomová práce |
| Vedoucí práce: | Musílek, Petr |
| Oponenti práce: | Fičura, Milan |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | Tato diplomová práce se zabývá charakteristikou modelů kapitálového trhu a jejich testováním. Mezi analyzované modely patří známý model CAPM, třífaktorový Fama-French model, čtyřfaktorový Fama-French-Carhart model a vlastní multifaktorový model, který zahrnuje relevantní aktuální rizikové faktory. V první kapitole práce je uvedena teorie kapitálového trhu, která je nezbytná pro definování předpokladů modelů. Druhá kapitola se týká popisu a praktické konstrukce daných modelů v návaznosti na empirické studie. Poslední kapitola obsahuje vlastní odhady regresních modelů pro vybranou datovou základnu patnácti nejvíce profitabilních IT firem, jelikož u portfolia z těchto firem je očekávána kladná alfa modelů. Denní výnosy z portfolia zvolených IT firem za období 1990 -- 2014 jsou vysvětleny pomocí faktorů rizika charakteristických pro jednotlivé modely. Cílem diplomové práce je otestovat, zda modely kapitálového trhu platí pro dlouhodobou výnosnost portfolia složeného z akcií zvolených firem. |
| Klíčová slova: | Teorie kapitálového trhu; Momentum; Fama-French model; CAPM |
| Název práce: | Capital market models and tests of these models |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Čechová, Lenka |
| Typ práce: | Diploma thesis |
| Vedoucí práce: | Musílek, Petr |
| Oponenti práce: | Fičura, Milan |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | This thesis deals with the description and testing of the capital market models. It consists of an analysis of the most famous models such as the CAPM, the three-factor Fama-French model, the four-factor Fama-French-Carhart model and an alternative multi-factor model that includes the current relevant risk factors. In the first part, one can find the introduction to the capital market theory that is essential for the definition of model assumptions. The second part is dedicated to the description and construction of the models in reference to the relevant research papers. The last part of this thesis contains the regression model estimates, taking into account the data set of the fifteen most profitable IT companies. A portfolio of these firms is expected to exhibit a positive and statistically significant alpha. Daily portfolio returns in the period 1990 -- 2014 are regressed on risk factors of particular models. The aim of this thesis is to test whether the capital market models are valid for the long-term portfolio returns composed of the selected shares. |
| Klíčová slova: | Momentum; Fama-French Model; CAPM; Capital Market Theory |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Finance a účetnictví/Bankovnictví a pojišťovnictví |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Magisterský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Ing. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
| Katedra: | Katedra bankovnictví a pojišťovnictví |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 30. 6. 2014 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 23. 1. 2015 |
| Datum obhajoby: | 5. 2. 2015 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/48527/podrobnosti |