Modelování výnosových křivek a jejich použití při stresovém testovaní

In this diploma thesis, I prepared a step-by-step guide to create and calibrate stressed yield curves while using market available data. I explained potential usage of these stressed curves in risk management. I described data validation process, algorithm for zero-coupon yield curves generation, calibration of DNS model, usage of calibrated DNS parameters for stress scenario and shock generation. I analysed the newly created stress curves using cluster analysis. Furthermore, I made impact analysis of the new stressed curves and estimated their impact on model balance sheet of one bank and one insurance company.

V rámci predkladanej diplomovej práce som pripravil návod ako vytvoriť stresové výnosové krivky pri použití tržne dostupných dát krok za krokom a ako ich aplikovať pri riadení rizík. Popísal som proces validácie dát, algoritmus vytvorenia bezrizikovej úrokovej krivky, kalibrácie DNS modelu a následné využitie jeho parametrov pri tvorbe šokov a stresových scenárov. V predposlednej časti práce som analyzoval vytvorené stresové krivky pomocou zhlukovej analýzy. Posledným krokom bola analýza dopadu novovytvorených kriviek na modelové súvahy banky a poisťovne.