IBOR Reform - Impact on Financial Instruments Valuation
| Název práce: | IBOR Reform – Impact on Financial Instruments Valuation |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Stránský, Roman |
| Typ práce: | Diploma thesis |
| Vedoucí práce: | Brůna, Karel |
| Oponenti práce: | Tesařová, Žaneta |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | The goal of this thesis is to analyze the impact of ongoing reform of reference rates on financial instruments valuation. For this purpose, it is divided into four chapters. Gradually, reference rates before reform, problems leading to call for the reform, milestones in reform and alternative reference rates are introduced. Finally, properties of these rates are examined on historical time series and model examples of certain instruments valuation. Thesis confirms greater resistance of alternative reference rates to manipulation as well as their greater resiliency in periods of financial distress. The key finding is different price sensitivity to interest rate risk of instruments linked to alternative reference rate or to current reference rate. Consequently, the reform can impact no only valuation of instruments themselves, but also related capital requirement for market risk. |
| Klíčová slova: | reform; interbank rates; alternative reference rates; regulation; financial instruments valuation |
| Název práce: | IBOR Reform - Impact on Financial Instruments Valuation |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Stránský, Roman |
| Typ práce: | Diplomová práce |
| Vedoucí práce: | Brůna, Karel |
| Oponenti práce: | Tesařová, Žaneta |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | Cílem této práce je analýza dopadu probíhající reformy referenčních sazeb na oceňování finančních nástrojů. Práce je za tímto účelem rozdělena do čtyř kapitol. Postupně představuje aktuálně používané referenční sazby a jejich problémy vedoucí k této reformě, průběh reformy a nové alternativní referenční sazby. Poté na analýze historických časových řad a modelových příkladech finančních nástrojů zkoumá vlastnosti alternativních referenčních sazeb a jejich vliv na oceňování. Práce potvrzuje jak menší potenciál manipulace s těmito sazbami, tak jejich větší stabilitu v obdobích finanční tísně. Klíčovým zjištěním je rozdílná citlivost na úrokové riziko u finančních nástrojů navázaných na tyto alternativní referenční sazby oproti nástrojům navázaným na současné referenční sazby. Dalším možným dopadem reformy může tedy kromě oceňování nástrojů samotných být výše kapitálového požadavku k tržnímu riziku. |
| Klíčová slova: | alternativní referenční sazby; reforma; regulace; oceňování finančních nástrojů; mezibankovní sazby |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Finance a účetnictví/Finanční inženýrství |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Magisterský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Ing. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
| Katedra: | Katedra měnové teorie a politiky |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 31. 3. 2020 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 4. 1. 2021 |
| Datum obhajoby: | 4. 2. 2021 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/73125/podrobnosti |