Cílem této práce je odvodit komplexní DSGE model, jakožto systém dynamických stochastických rovnic, vysvětlujících dění v ekonomice eurozóny. Centrální hypotézou práce je, zda šoky monetární politiky mají v eurozóně výraznější a delší dopad na inflaci než technologické nebo mzdové šoky. V rámci práce je zaveden teoretický rámec popisující vztahy tohoto matematického aparátu, odvozeného z mikrofundací. Pro odhad parametrů modelu je využit software Matlab. Parametry jsou dále zkoumány z hlediska robustnosti, přičemž většinu z nich se podařilo odhadnout s úzkými posteriory. Podstatnou částí jsou rovněž funkce impulzní odezvy na produkt, inflaci a úrokovou míru v reakci na tři exogenní šokové procesy. Funkce impulzní odezvy odpovídají chování makroekonomických veličin v odborné literatuře. Hlavním přínosem práce je částečné potvrzení hypotézy stanovené v úvodu, což se podařilo na základě rozkladu variability vlivu šoků na proměnné modelu. Na základě výsledků lze konstatovat, že měnové šoky mají v eurozóně srovnatelný dopad s technologickými, a rozhodně výraznější než mzdové šoky.
Klíčová slova:
DSGE; ECB; Eurozóna; Ekonometrie
Název práce:
Analysis of Macroeconomic Aggregates within a DSGE Framework
Autor(ka) práce:
Slivinský, Michael
Typ práce:
Diploma thesis
Vedoucí práce:
Čížková, Šárka
Oponenti práce:
Šafr, Karel
Jazyk práce:
Česky
Abstrakt:
The aim of this thesis is to derive a comprehensive DSGE model as a system of dynamic stochastic equations that explains economic developments in the euro area. The central hypothesis of the thesis is whether monetary policy shocks have a stronger and more persistent impact on inflation in the euro area than technological or wage shocks. A theoretical framework is introduced, describing the relationships within this mathematical apparatus, derived from microfoundations. Matlab software is used for parameter estimation. The parameters are further examined for robustness, with most being estimated with narrow posterior distributions. A significant part of the thesis is devoted to impulse response functions for output, inflation, and the interest rate in reaction to three exogenous shock processes. The impulse responses correspond to the behavior of macroeconomic variables commonly described in the literature. The main contribution of the thesis is the partial confirmation of the initial hypothesis, which is supported by the variance decomposition of the effects of shocks on the model variables. Based on the results, it can be concluded that monetary shocks have a comparable impact to technological shocks in the euro area, and a clearly stronger impact than wage shocks.