Komparace výnosnosti investic do fyzických nemovitostí a jiných investičních nástrojů
Autor(ka) práce:
Hodina, Prokop
Typ práce:
Bakalářská práce
Vedoucí práce:
Mach, Petr
Oponenti práce:
Pokorný, Tomáš
Jazyk práce:
Česky
Abstrakt:
Bakalářská práce se zaměřuje na komparaci výnosnosti investic do fyzických nemovitostí s výnosy ostatních investičních nástrojů. Za tímto účelem formuluje a testuje tři hypotézy zkoumající výnosy, rizika a vlivy makroekonomických faktorů na výnosy sledovaných aktiv a jejich porovnání. K ověření hypotéz práce provádí kvantitativní analýzu dat za období 2000–2023 z veřejně dostupných zdrojů. Výkonnost různých tříd aktiv práce pomocí aritmetického a geometrického průměru výnosů, směrodatné odchylky a Sharpeho poměru. Pro investice do nemovitostí práce dále používá metodu diskontovaných peněžních toků (DCF) a výpočet vnitřní míry návratnosti (IRR). Dále práce aplikuje vícerozměrnou regresní analýzu zkoumající vliv makroekonomických proměnných na výnosy vybraných aktiv. Empirické výsledky práce ukazují, že fyzické rezidenční nemovitosti dosáhly srovnatelných či vyšších průměrných výnosů než většina ostatních aktiv a že volatilita ročních výnosů nemovitostí byla výrazně nižší než u akcií, což odráží jejich relativní stabilitu. Regresní analýza zároveň naznačuje vyšší citlivost výnosů nemovitostí na makroekonomické změny ve srovnání s ostatními aktivy. Realitní investice vykazují vynikající rizikově očištěnou výkonnost a fyzické nemovitosti se v analyzovaném období prokázaly jako atraktivní složka portfolia. Celkově tato práce poskytuje investorům cenné poznatky pro informovanou alokaci kapitálu a optimální diverzifikaci portfolia.
comparison of the rReturns on investments in physical real estate and other investment instruments
Autor(ka) práce:
Hodina, Prokop
Typ práce:
Bachelor thesis
Vedoucí práce:
Mach, Petr
Oponenti práce:
Pokorný, Tomáš
Jazyk práce:
Česky
Abstrakt:
The bachelor's thesis focuses on comparing the profitability of investments in physical real estate with the returns of other investment instruments. To this end, it formulates and tests three hypotheses examining the returns, risks, and the influence of macroeconomic factors on the performance of the analyzed assets and their comparison. In order to verify the hypotheses, the thesis conducts a quantitative analysis of data from publicly available sources for the period 2000–2023. The performance of various asset classes is evaluated using arithmetic and geometric average returns, standard deviation, and the Sharpe ratio. For real estate investments, the thesis further applies the discounted cash flow (DCF) method and calculates the internal rate of return (IRR). In addition, a multivariate regression analysis is used to examine the impact of macroeconomic variables on the returns of selected assets. The empirical results show that physical residential real estate achieved comparable or higher average returns than most other assets, and that the volatility of annual real estate returns was significantly lower than that of stocks, reflecting their relative stability. The regression analysis also indicates a higher sensitivity of real estate returns to macroeconomic changes compared to other asset types. Real estate investments demonstrate excellent risk-adjusted performance, and physical real estate proved to be an attractive portfolio component during the analyzed period. Overall, this thesis provides investors with valuable insights for informed capital allocation and optimal portfolio diversification.
Klíčová slova:
investment; profitability; real estate; comparative analysis; direct investing