Změny v ekonomickém prostředí a jejich dopad na výnosy korporátních dluhopisů: Investiční vs. spekulativní ratingy
| Název práce: | Změny v ekonomickém prostředí a jejich dopad na výnosy korporátních dluhopisů: Investiční vs. spekulativní ratingy |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Václavík, Adam |
| Typ práce: | Bakalářská práce |
| Vedoucí práce: | Kureková, Lucie |
| Oponenti práce: | Čihák, Jakub |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | Cílem této práce je kvantifikovat a porovnat citlivost výnosů amerických korporátních dluhopisů různých ratingových kategorií (AAA, BBB, BB, CCC) na makroekonomické a finanční šoky. Oproti běžné praxi, kdy jsou výnosy uváděny jako agregované indexy pro investiční a spekulativní pásmo, v této bakalářské práci jsou jednotlivé ratingy zkoumány samostatně. Východiskem analýzy jsou měsíční časové řady za období 1997−2025. Data byla logaritmicky transformována a analyzována pomocí regresního modelu odhadovaného metodou nejmenších čtverců. Výsledky ukazují, že se reakce mezi jednotlivými ratingy liší. Univerzálně významnými prediktory jsou zpožděná hodnota závislé proměnné, výnos desetiletého státního dluhopisu, dividendový výnos akcií a ukazatel systémové zadluženosti. Pozornost je také věnována rozdílům v prediktivní síle modelu: zatímco ratingy BBB a BB vykazují výraznější citlivost a vyšší míru vysvětlené variability, ratingy AAA a CCC jsou relativně (ne)stabilní. |
| Klíčová slova: | časové řady; ratingové kategorie; makroekonomické šoky; výnosy korporátních dluhopisů; dynamika výnosové křivky |
| Název práce: | Changes in the Economic Environment and Their Impact on Corporate Bond Yields: Investment vs. Speculative Grades |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Václavík, Adam |
| Typ práce: | Bachelor thesis |
| Vedoucí práce: | Kureková, Lucie |
| Oponenti práce: | Čihák, Jakub |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | The aim of this thesis is to quantify and compare the sensitivity of U.S. corporate bond yields across different rating categories (AAA, BBB, BB, CCC) to macroeconomic and financial shocks. Unlike the common practice of reporting yields as aggregated indices for investment-grade and speculative-grade segments, this thesis examines each rating separately. The analysis uses monthly time series data from 1997 to 2025, which are log-transformed and analysed using a regression model estimated by the Ordinary Least Squares method. The results show that the responses differ substantially across rating categories. Universally significant predictors include the lagged dependent variable, the 10-year government bond yield, the equity dividend yield, and an indicator of systemic leverage. Particular attention is paid to differences in the model’s predictive power: while the BBB and BB ratings show greater sensitivity and higher explanatory power, the AAA and CCC categories exhibit relatively greater (in)stability. |
| Klíčová slova: | yield curve dynamics; macroeconomic shocks; rating categories; corporate bond yields; time series |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Ekonomie |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Bakalářský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Bc. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Národohospodářská fakulta |
| Katedra: | Katedra ekonomie |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 20. 2. 2025 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 18. 5. 2025 |
| Datum obhajoby: | 17. 6. 2025 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/91540/podrobnosti |