Diplomová práce se zabývá problematikou ocenění investic venture kapitálových fondů do startupových společností v jejich rané fázi vývoje. Tyto investice se vyznačují vysokou mírou nejistoty, specifickou strukturou transakcí a omezenou dostupností dat, což ztěžuje aplikaci tradičních oceňovacích metod. Cílem práce je navrhnout ucelený a prakticky využitelný přístup, který zohledňuje rozdíl mezi oceněním samotného startupu a oceněním podílu investora, a který je zároveň založen na dostupných teoretických poznatcích. Teoretická část se věnuje vymezení pojmu „venture kapitál“, jeho významu v podnikatelském prostředí a klíčovým principům oceňování v tomto kontextu. Praktická část demonstruje aplikaci navrženého přístupu na reálných příkladech českých startupů za pomocí jimi publikovaných volně dostupných dat, čímž se ověřuje jeho použitelnost a srozumitelnost.
The diploma thesis deals with the issue of valuing venture capital fund investments in startup companies during their early development stages. These investments are characterized by a high degree of uncertainty, specific transaction structures, and limited data availability, which complicates the application of traditional valuation methods. The aim of the thesis is to propose a comprehensive and practically applicable approach that takes into account the distinction between the valuation of the startup itself and the valuation of the investor's stake, while also being grounded in available theoretical knowledge. The theoretical part defines the concept of "venture capital," its significance in the business environment, and the key principles of valuation in this context. The practical part demonstrates the application of the proposed approach using real examples of Czech startups, based on publicly available data they have published, thereby verifying its usability and comprehensibility.
Klíčová slova:
valuation; financing; capital allocation; venture capital; startup; investment