Transmisní mechanismus měnové politiky a investiční rozhodování firem v Česku a na Slovensku
Autor(ka) práce:
Řehková, Darina
Typ práce:
Bakalářská práce
Vedoucí práce:
Sankot, Ondřej
Oponenti práce:
Tomášek, Jakub
Jazyk práce:
Česky
Abstrakt:
Tato bakalářská práce se zabývá fungováním úrokového kanálu transmisního mechanismu měnové politiky v České republice a na Slovensku v letech 2018 až 2024. Cílem práce je analyzovat, jak se změny měnově-politických úrokových sazeb promítají do nákladů dluhového financování podniků a jak tyto změny ovlivňují jejich úvěrové a investiční chování. Analýza je založena na deskriptivním a komparativním přístupu k časovým řadám makroekonomických a finančních ukazatelů. Výsledky ukazují, že úrokový kanál byl v obou ekonomikách funkční, avšak jeho dynamika se lišila. V České republice byl přenos rychlejší a intenzivnější než na Slovensku. Současně se však ukazuje, že dopad měnové politiky na reálné chování podniků nebyl přímočarý. V analyzovaném období byl významně ovlivněn makroekonomickými šoky, vysokou mírou nejistoty a změnami ve struktuře financování podniků. Růst úvěrů i investic tak v některých fázích odrážel spíše potřebu provozního financování nebo dostupnost alternativních zdrojů kapitálu než samotnou cenu úvěrů. Práce dále ukazuje, že účinnost úrokového kanálu je podmíněna institucionálním prostředím, měnovým režimem a možnostmi podniků diverzifikovat své zdroje financování.
Monetary Policy Transmission Mechanism and Corporate Investment Decisions in the Czech Republic and Slovakia
Autor(ka) práce:
Řehková, Darina
Typ práce:
Bachelor thesis
Vedoucí práce:
Sankot, Ondřej
Oponenti práce:
Tomášek, Jakub
Jazyk práce:
Česky
Abstrakt:
This bachelor thesis examines the functioning of the interest rate channel of the monetary policy transmission mechanism in the Czech Republic and Slovakia in the period 2018–2024. The aim of the thesis is to analyze how changes in monetary policy interest rates are transmitted into the cost of corporate debt financing and how these changes affect firms’ credit and investment behavior. The analysis is based on a descriptive and comparative approach to time series of selected macroeconomic and financial indicators. The results show that the interest rate channel was functional in both economies, although its dynamics differed. In the Czech Republic, the transmission was faster and more pronounced than in Slovakia. At the same time, the findings suggest that the impact of monetary policy on firms’ real behavior was not straightforward. During the analyzed period, it was significantly influenced by macroeconomic shocks, a high level of uncertainty, and changes in the structure of corporate financing. The growth of both credit and investment in certain phases thus reflected rather the need for operational financing or the availability of alternative sources of capital than the cost of borrowing itself. The thesis further shows that the effectiveness of the interest rate channel is conditioned by the institutional environment, the monetary regime, and firms’ ability to diversify their sources of financing.