Oceňování amerického akciového trhu a podcenění rizik před finanční krizí roku 2008
| Název práce: | Valuation of the U.S. stock market and the underestimation of risks before the 2008 financial crisis |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Poleno, Kirill |
| Typ práce: | Diploma thesis |
| Vedoucí práce: | Folprecht, Marek |
| Oponenti práce: | Shabanov, Aleksandr |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | This diploma thesis investigates whether valuation, macro-financial and sentiment indicators can provide early warning signals of severe stock market drawdowns. The study begins by reviewing theoretical foundations of equity valuation and behavioural biases that may lead to the mispricing of long-term risks. In the empirical section, a binary crash-event framework is applied to S&P 500 data, where crash definitions are based on forward peak-to-trough declines of 10%, 15% and 20% across multiple horizons. Several supervised learning models are evaluated using dependence-aware validation, probability calibration diagnostics and alarm metrics under limited alarm budgets. The results show that severe crashes over medium and long horizons exhibit measurable predictive structure, with simple valuation-based specifications performing competitively. While the models do not constitute a standalone forecasting tool, an illustrative risk-overlay suggests that such signals may assist in capital preservation. The findings confirm that valuation-driven indicators contain useful information about medium-term crash risk, while highlighting that performance is sensitive to horizon, evaluation design and event definition. |
| Klíčová slova: | Valuation indicators; Machine learning; Crash prediction; Early warning; Risk management; CAPE, S&P 500; Drawdown analysis |
| Název práce: | Oceňování amerického akciového trhu a podcenění rizik před finanční krizí roku 2008 |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Poleno, Kirill |
| Typ práce: | Diplomová práce |
| Vedoucí práce: | Folprecht, Marek |
| Oponenti práce: | Shabanov, Aleksandr |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | Tato diplomová práce zkoumá, zda mohou oceňovací, makrofinanční a sentimentální ukazatele poskytovat včasné signály výrazných poklesů akciového trhu. Studie začíná přehledem teoretických základů oceňování akcií a behaviorálních předsudků, které mohou vést k nesprávnému oceňování dlouhodobých rizik. V empirické části je na datech indexu S&P 500 aplikován binární model definující krize jako dopředné poklesy z vrcholu na dno o 10 %, 15 % a 20 % v různých časových horizontech. Několik metod strojového učení je hodnoceno pomocí validačních postupů zohledňujících časovou závislost, diagnostiky pravděpodobnostní kalibrace a metrik založených na omezeném počtu varovných signálů. Výsledky ukazují, že výrazné poklesy ve středním a delším horizontu vykazují měřitelnou prediktivní strukturu, přičemž jednoduché oceňovací ukazatele dosahují srovnatelné výkonnosti jako širší soubory indikátorů. Přestože modely samy o sobě nepředstavují plnohodnotný nástroj předpovědi krize, ilustrativní strategie řízení rizika naznačuje, že signály mohou přispět k ochraně kapitálu. Zjištění potvrzují, že oceňovací ukazatele obsahují užitečnou informaci o střednědobém riziku poklesu, současně však poukazují na citlivost výsledků na zvolený horizont, hodnotící postup a definici události. |
| Klíčová slova: | Oceňování akcií; Tržní propady; CAPE; Buffettův indikátor; Sentimentální ukazatele; Predikce rizik; Řízení rizika; S&P 500 |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Finanční inženýrství |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Magisterský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Ing. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
| Katedra: | Katedra bankovnictví a pojišťovnictví |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 2. 8. 2025 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 13. 1. 2026 |
| Datum obhajoby: | 4. 2. 2026 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/93019/podrobnosti |