Limits to the Efficiency of the Capital Market
| Thesis title: | Limits to the Efficiency of the Capital Market |
|---|---|
| Author: | Vyhlídka, Jan |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Pošta, Vít |
| Opponents: | Lopušník, Ondřej |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | The aim of this study is to gather insights into market efficiency and mechanisms that work in the financial markets. It provides a framework with an emphasis on liquidity and the failure of arbitrage that deepens our understanding of various financial crises. Described mechanisms are particularly relevant for the last financial crises - including 2007-2009, LTCM, and dot-com bubble. In the first chapter the concept of efficient markets is introduced. In the second chapter it is challenged from the point of view of noise trader theory and limits of arbitrage. The third chapter deals with market microstructure and liquidity. Last chapter shows importance and adverse effects of externalities, particularly of those causing liquidity spirals. |
| Keywords: | liquidity spirals; liquidity; market microstructure; limits of arbitrage; noise traders; efficient market hypothesis; market efficiency |
| Thesis title: | Limits to the Efficiency of the Capital Market |
|---|---|
| Author: | Vyhlídka, Jan |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Pošta, Vít |
| Opponents: | Lopušník, Ondřej |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Cílem práce je získat hlubší vhled do mechanismů, které působí na kapitálových trzích, a do otázky efektivity těchto trhů. Práce vytváří framework s důrazem na otázky likvidity a selhání arbitráže, který umožňuje pochopit příčiny vzniku finančních krizí; především krize 2007-2009, LTCM a dot-comové bubliny. První kapitola představuje koncept efektivních trhů. Druhá kapitola přináší poznatky tzv. noise trader theory a představuje limity arbitráže. Třetí kapitola se soustředí na tržní mikrostrukturu a likviditu. Závěrečná kapitola se věnuje externalitám, které mohou vést ke spuštění likviditních spirál. |
| Keywords: | likviditní spirály; likvidita; tržní mikrostruktura; limity arbitráže; noise traders; hypotéza efektivních trhů |
Information about study
| Study programme: | Ekonomika a management/International Management |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Business Administration |
| Department: | Department of Microeconomics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 14. 12. 2009 |
|---|---|
| Date of submission: | 31. 5. 2010 |
| Date of defense: | 16. 9. 2010 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/23689/podrobnosti |