Business cycles in the Czech Republic: an empirical investigation
| Thesis title: | Business cycles in the Czech Republic: an empirical investigation |
|---|---|
| Author: | Bocák, Petr |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Pošta, Vít |
| Opponents: | Potužák, Pavel |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | The aim of this thesis is to estimate monthly probability that the Czech economy is in a recession. For this purpose, I construct indexes of coincident and leading variables from multiple time series by Maximum Likelihood. Changes in coincident index are preceded by changes in the leading index by almost one year for peaks and about one month for troughs on average. To assess the probability of recession, I estimate multiple mixture models for growth rates of coincident index focusing on Markov-Switching specification for the latent business cycle process. I found that the two-state Markov-Switching AR (1) is superior to other models based on information criteria. Lagged values of leading index further improve the model fit but the model provides less clear signals of recessions compared to models based solely on coincident index. |
| Keywords: | Business cycle; Markov-switching; Turning points; Factor models |
| Thesis title: | Kvantitativní analýza hospodářského cyklu v České republice |
|---|---|
| Author: | Bocák, Petr |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Pošta, Vít |
| Opponents: | Potužák, Pavel |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Cílem této práce je odhadnout měsíční pravděpodobnost recese pro českou ekonomiku. Nejprve zkonstruuji kompozitní indexy předstihových a souběžných indikátorů pomocí parametrického modelu odhadnutého metodou Maximum Likelihood. Zkonstruovaný předstihový index v průměru signalizuje maxima hospodářské aktivity s předstihem skoro jednoho roku a minima s předstihem jednoho měsíce. Abych odhadnul pravděpodobnost recese formuluji čtyři varianty modelu, který předpokládá, že změny soubežného indexu pochazejí ze dvou normálních rozdělení. Obzvláště se zaměřuji na modely, které předpokládají, že nepozorovaný proces hospodářského cyklu sleduje Markovský proces tzv. Markov Switching modely. Z modelů využívajících jen souběžný index je nejvhodnější Markov-Switching AR (1) model na základě informačních kritérií. Zpožděné hodnoty předstihového indexu dále zlepšují odhadnutý model, nicméně tento model poskytuje méně jasné signály recese než model založený pouze na souběžném indexu. |
| Keywords: | Markov-switching; Hospodářský cyklus; Body zvratu; Faktorové modely |
Information about study
| Study programme: | Ekonomie a hospodářská správa/Ekonomická analýza |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Economics |
| Department: | Department of Economics |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 3. 4. 2012 |
|---|---|
| Date of submission: | 1. 1. 2013 |
| Date of defense: | 7. 2. 2013 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/37277/podrobnosti |