Investigating Risk-On Risk-Off Patterns in Global Financial Markets
| Thesis title: | Investigating Risk-On Risk-Off Patterns in Global Financial Markets |
|---|---|
| Author: | Tročil, Jan |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Klosová, Anna |
| Opponents: | Vanduffel, Steven |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | The aim of this thesis is to analyse the increased correlation within four major asset groups (Government Bonds, Equity Indices, Commodities and Currencies) from the beginning of Great Recession till July 2014. The effect of increased correlation is called Risk-On Risk-Off and is connected to problems, where investors struggle to create risk-oriented portfolios and instead minimalize loss. The methods analysing the correlations are Absolute Average Value Index (AAVI) and Heat-map analysis. The AAVI is transforming correlation matrix into a single number and investigating the intensity of correlations. The Heat-map is studying the relationship between any two assets. The results from this study were that the RORO effect was present during Great Recession with intensity never seen before and that in June 2014 the values are close to pre-recession levels. |
| Keywords: | RORO; Financial Markets; Risk-On Risk-Off |
| Thesis title: | Investigating Risk-On, Risk-Off patterns in global financial markets |
|---|---|
| Author: | Tročil, Jan |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Klosová, Anna |
| Opponents: | Vanduffel, Steven |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Cílem této práce je analyzovat zvýšení korelace mezi čtyřmi hlavními skupinami aktiv (státní dluhopisy, akciové indexy, komodity a měny) od začátku Ekonomické krize až do července 2014. Zvýšená korelace se nazývá Risk-On Risk-Off (RORO) a je spojena s problémy pro investory, kteří selhávají při sestavování na risk orientovaného portfolia a místo toho se soustředí na minimalizaci ztráty. Metody využité při analýze korelace jsou index Absolutní Průměrné Hodnoty (AAVI) a Heat-map analýza. AAVI transformuje korelační matice do jednoho čísla a zkoumá intenzitu jednotlivých korelací. Heat-mapa studuje vztah mezi dvěma různými aktivy. Z výsledků této studie bylo zřejmé, že RORO efekt byl přítomen v průběhu Ekonomické krize s dosud nepozorovanou intenzitou, ale také že hodnoty z června 2014 se již blížili hodnotám pozorovaným před začátkem Ekonomické krize. |
| Keywords: | RORO; Finanční Trhy; Risk-On Risk-Off |
Information about study
| Study programme: | Economics of Globalisation and European Integration |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of International Relations |
| Department: | Department of International Business |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 25. 11. 2013 |
|---|---|
| Date of submission: | 30. 9. 2014 |
| Date of defense: | 12. 1. 2015 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/45645/podrobnosti |