Low EV/EBITDA multiple: inefficient market or a hidden potential for Fortuna Entertainment Group?
| Thesis title: | Low EV/EBITDA multiple: inefficient market or a hidden potential for Fortuna Entertainment Group? |
|---|---|
| Author: | Bochkareva, Ekaterina |
| Thesis type: | Diploma thesis |
| Supervisor: | Strouhal, Jiří |
| Opponents: | Strnad, Martin |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | This thesis was initiated by Penta Investment as a reaction on the significant difference in EV EBITDA multiple of Fortuna and its peers, European listed betting and gaming companies. It seeks to find the reason for more than twice higher multiple and a possibility to increase it by applying best international practices in case there is a feasible way to do it for Fortuna. Three hypotheses address the possible reasons for the difference, peers incomparability, market inefficiency and opportunity for Fortuna to increase the multiple by bringing the most influential KPIs the average level of its peers. The analysis is done with a help of comparative analysis, benchmarking, regression analysis and interviews of equity analysts. As a result, action plan for increasing EV EBITDA multiple for Fortuna is developed. |
| Keywords: | Key Performance Indicators; EV-to-EBITDA; Benchmarking |
| Thesis title: | Low EV/EBITDA multiple: inefficient market or a hidden potential for Fortuna Entertainment Group? |
|---|---|
| Author: | Bochkareva, Ekaterina |
| Thesis type: | Diplomová práce |
| Supervisor: | Strouhal, Jiří |
| Opponents: | Strnad, Martin |
| Thesis language: | English |
| Abstract: | Tato práce byla vypracovaná společně s Penta Investments jako reakce na významný rozdíl v EV EBITDA indikátoru firmy Fortuna ve srovnaní se skupinou srovnatelnych spolecnosti Fortuny, evropské sázkové a herní společnosti kótované na burzách. Úkolem práce je zjistit příčinu více než dvakrát vyššího násobku zmíněného indikátoru a příležitostí k jeho zvýšení s použitím nejlepší mezinárodní praxe v případě, že je tato praxe aplikovatelná na případ Fortuny. Práce testuje tři hlavní hypotézy: neporovnatelnost Fortuny s nadefinovanou skupinou srovnatelnych spolecnosti neefektivita trhu a příležitost pro firmu Fortuna ke zvýšení indikátoru pomocí zlepšení hlavních KPI na průměrnou hodnotu nadefinované skupiny srovnatelnych spolecnosti. Analýza je vypracovaná s pomocí srovnávací analýzy, benchmarkingu, regresní analýzy a rozhovory s akciovými analytiky. Jako výsledek práce je vyvinut akční plán pro zvýšení EV EBITDA pro firmu Fortuna. |
| Keywords: | Benchmarking; EV/EBITDA; multiple |
Information about study
| Study programme: | Ekonomika a management/International Management |
|---|---|
| Type of study programme: | Magisterský studijní program |
| Assigned degree: | Ing. |
| Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Faculty: | Faculty of Business Administration |
| Department: | Department of strategy |
Information on submission and defense
| Date of assignment: | 26. 1. 2016 |
|---|---|
| Date of submission: | 1. 9. 2016 |
| Date of defense: | 8. 9. 2016 |
| Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/58254/podrobnosti |