Pricing and modeling credit risk
Thesis title: | Pricing and modeling credit risk |
---|---|
Author: | Kolman, Marek |
Thesis type: | Dissertation thesis |
Supervisor: | Witzany, Jiří |
Opponents: | Kodera, Jan; Lukáš, Ladislav |
Thesis language: | English |
Abstract: | The thesis covers a wide range of topics from the credit risk modeling with the emphasis put on pricing of the claims subject to the default risk. Starting with a separate general contingent claim pricing framework the key topics are classified into three fundamental parts: firm-value models, reduced-form models, portfolio problems, with a possible finer sub-classification. Every part provides a theoretical discussion, proposal of self-developed methodologies and related applications that are designed so as to be close to the real-world problems. The text also reveals several new findings from various fields of credit risk modeling. In particular, it is shown (i) that the stock option market is a good source of credit information, (ii) how the reduced-form modeling framework can be extended to capture more complicated problems, (iii) that the double t copula together with a self-developed portfolio modeling framework outperforms the classical Gaussian copula approaches. Many other, partial findings are presented in the relevant chapters and some other results are also discussed in the Appendix. |
Keywords: | Portfolio risk; Reduced-form models; Credit risk |
Thesis title: | Pricing and modeling credit risk |
---|---|
Author: | Kolman, Marek |
Thesis type: | Disertační práce |
Supervisor: | Witzany, Jiří |
Opponents: | Kodera, Jan; Lukáš, Ladislav |
Thesis language: | English |
Abstract: | Disertační práce pokrývá širší spektrum témat v oblasti modelování kreditního rizika a to s důrazem na oceňování instrumentů, jejichž hodnota je od kreditního rizika odvozena. Práce je uvedena obecným rámcem oceňování finančních instrumentů na nějž navazují tři stěžejní části: modely hodnoty firmy, redukované modely a modely portfoliové, s případným dalším jemnějším členěním. Každá část obsahuje teoretický základ, vlastní metodologie a aplikace, které jsou vybrány tak, aby byly blízko reálným úlohám. V práci je prezetováno několik nových zjištění z různých oblastí modelování kreditního rizika: (i) je provedena analýza se závěrem, že data z opčního trhu překvapivě obsahují relevantní kreditní informace, (ii) je uvedeno, jak rozšířit rámec redukovaných modelů k zachycení a řešení složitějších úloh, (iii) je demonstrováno, jak double t copula model ve spojení s vlastním portfoliovým modelem může přinášet vhodnější výsledky než jaké produkuje standardní Gaussovská copula. Mnoho dalších, dílčích výsledků je prezentováno v příslušných kapitolách a též v apendixu. |
Keywords: | Redukované modely; Riziko portfolia; Kreditní riziko |
Information about study
Study programme: | Finance a účetnictví/Finance |
---|---|
Type of study programme: | Doktorský studijní program |
Assigned degree: | Ph.D. |
Institutions assigning academic degree: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
Faculty: | Faculty of Finance and Accounting |
Department: | Department of Banking and Insurance |
Information on submission and defense
Date of assignment: | 3. 2. 2017 |
---|---|
Date of submission: | 9. 2. 2017 |
Date of defense: | 15. 3. 2017 |
Identifier in the InSIS system: | https://insis.vse.cz/zp/60567/podrobnosti |