Pricing and modeling credit risk
Název práce: | Pricing and modeling credit risk |
---|---|
Autor(ka) práce: | Kolman, Marek |
Typ práce: | Dissertation thesis |
Vedoucí práce: | Witzany, Jiří |
Oponenti práce: | Kodera, Jan; Lukáš, Ladislav |
Jazyk práce: | English |
Abstrakt: | The thesis covers a wide range of topics from the credit risk modeling with the emphasis put on pricing of the claims subject to the default risk. Starting with a separate general contingent claim pricing framework the key topics are classified into three fundamental parts: firm-value models, reduced-form models, portfolio problems, with a possible finer sub-classification. Every part provides a theoretical discussion, proposal of self-developed methodologies and related applications that are designed so as to be close to the real-world problems. The text also reveals several new findings from various fields of credit risk modeling. In particular, it is shown (i) that the stock option market is a good source of credit information, (ii) how the reduced-form modeling framework can be extended to capture more complicated problems, (iii) that the double t copula together with a self-developed portfolio modeling framework outperforms the classical Gaussian copula approaches. Many other, partial findings are presented in the relevant chapters and some other results are also discussed in the Appendix. |
Klíčová slova: | Portfolio risk; Reduced-form models; Credit risk |
Název práce: | Pricing and modeling credit risk |
---|---|
Autor(ka) práce: | Kolman, Marek |
Typ práce: | Disertační práce |
Vedoucí práce: | Witzany, Jiří |
Oponenti práce: | Kodera, Jan; Lukáš, Ladislav |
Jazyk práce: | English |
Abstrakt: | Disertační práce pokrývá širší spektrum témat v oblasti modelování kreditního rizika a to s důrazem na oceňování instrumentů, jejichž hodnota je od kreditního rizika odvozena. Práce je uvedena obecným rámcem oceňování finančních instrumentů na nějž navazují tři stěžejní části: modely hodnoty firmy, redukované modely a modely portfoliové, s případným dalším jemnějším členěním. Každá část obsahuje teoretický základ, vlastní metodologie a aplikace, které jsou vybrány tak, aby byly blízko reálným úlohám. V práci je prezetováno několik nových zjištění z různých oblastí modelování kreditního rizika: (i) je provedena analýza se závěrem, že data z opčního trhu překvapivě obsahují relevantní kreditní informace, (ii) je uvedeno, jak rozšířit rámec redukovaných modelů k zachycení a řešení složitějších úloh, (iii) je demonstrováno, jak double t copula model ve spojení s vlastním portfoliovým modelem může přinášet vhodnější výsledky než jaké produkuje standardní Gaussovská copula. Mnoho dalších, dílčích výsledků je prezentováno v příslušných kapitolách a též v apendixu. |
Klíčová slova: | Redukované modely; Riziko portfolia; Kreditní riziko |
Informace o studiu
Studijní program / obor: | Finance a účetnictví/Finance |
---|---|
Typ studijního programu: | Doktorský studijní program |
Přidělovaná hodnost: | Ph.D. |
Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
Katedra: | Katedra bankovnictví a pojišťovnictví |
Informace o odevzdání a obhajobě
Datum zadání práce: | 3. 2. 2017 |
---|---|
Datum podání práce: | 9. 2. 2017 |
Datum obhajoby: | 15. 3. 2017 |
Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/60567/podrobnosti |