Correlation analysis of different asset classes

Thesis title: Correlation analysis of different asset classes
Author: Čabra, Martin
Thesis type: Bachelor thesis
Supervisor: Brůna, Karel
Opponents: Časta, Martin
Thesis language: English
Abstract:
The thesis undertakes quantitative analyses of multi-asset management established on two-parameter risk-return theoretical framework, setting the objective to analyze dynamic and time-constant correlations among multiple asset classes with subsequent portfolio optimization. The preliminary work sets forth the foundations of portfolio theory, diversification effects and the CAPM. The second chapter ensues by selection of financial instruments from various asset classes. The application concerns the stock-bond and REIT-equity rolling and inter-class static correlation analyses, culminating in optimization of weight distribution in portfolio construction, minimizing covariance matrix at pre-set mean return target level.
Keywords: correlation analysis; correlation coefficient; return; risk; asset diversification; CAPM; international investing; portfolio optimization
Thesis title: Korelační analýza různých typů aktiv
Author: Čabra, Martin
Thesis type: Bakalářská práce
Supervisor: Brůna, Karel
Opponents: Časta, Martin
Thesis language: English
Abstract:
Bakalářská práce realizuje kvantitativní analýzy asset managementu, vycházejícího z dvouparametrového teoretického rámce rizika a výnosu. Hlavním cílem je analyzovat dynamické a časově konstantní korelace mezi různými třídami aktiv a následně provést optimalizaci portfolia. Úvodní část práce formuluje základy teorie portfolia, přínosy diverzifikace a CAPM model. Druhá kapitola je věnována výběru finančních nástrojů napříč třídami aktiv. Aplikační část se soustředí na analýzu klouzavých korelací mezi akciemi, dluhopisy a nemovitostními investičními fondy (REIT), jakož i na mezi-třídní statické korelace. Výsledná optimalizace portfolia spočívá v hledání optimální váhové struktury s cílem minimalizovat kovariantní matici při dosažení předem stanovené úrovně očekávaného výnosu.
Keywords: riziko; analýza korelací; korelační koeficient; výnos; diverzifikace aktiv; CAPM; mezinárodní investování; optimalizace portfolia

Information about study

Study programme: Finance
Type of study programme: Bakalářský studijní program
Assigned degree: Bc.
Institutions assigning academic degree: Vysoká škola ekonomická v Praze
Faculty: Faculty of Finance and Accounting
Department: Department of Monetary Theory and Policy

Information on submission and defense

Date of assignment: 20. 1. 2025
Date of submission: 24. 5. 2025
Date of defense: 10. 6. 2025
Identifier in the InSIS system: https://insis.vse.cz/zp/91051/podrobnosti

Files for download

    Last update: