Vztah mezi výnosy akciového trhu a mírou inflace: Případ České republiky
| Název práce: | The Relationship Between Stock Returns and Rates of Inflation in Czech Republic |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Nardelli, Alexander |
| Typ práce: | Diploma thesis |
| Vedoucí práce: | Máslo, Lukáš Augustin |
| Oponenti práce: | Slaný, Martin |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | This research investigates the relationship between inflation and stock returns in the Czech Republic, focusing on the Fisher Hypothesis. Utilizing PX Index from Prague Stock Exchange and CPI for the period of 2001 - 2003 and employing empiric methods such as Johansen cointegration tests, Vector Error Correction model and Autoregressive Distributed Lag model, the study finds that nominal PX returns exhibit a significant negative relationship with inflation rates, contrary to the traditional view of stocks as inflation hedges. Real PX returns show weak and statistically insignificant responses to inflation, underscoring the complexities of the the Fisher Puzzle. These findings contribute to the broader discourse on, offering region-specific insights for investors and policymakers. |
| Klíčová slova: | inflation rates; Fisher Puzzle; Fisher hypothesis; Fisher equation; cointegration; stock returns |
| Název práce: | Vztah mezi výnosy akciového trhu a mírou inflace: Případ České republiky |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Nardelli, Alexander |
| Typ práce: | Diplomová práce |
| Vedoucí práce: | Máslo, Lukáš Augustin |
| Oponenti práce: | Slaný, Martin |
| Jazyk práce: | English |
| Abstrakt: | Tato diplomová práce zkoumá Fisherovů hypotézu, tedy kointegrační vztah inflace s nominálními výnosy akciového trhu v České republice. S využitím indexu PX Pražské burzy a indexu spotřebitelských cen za období 2001-2003 a aplikováním empirických metod, jakými jsou Johansenovy kointegrační testy, Vector Error Correction model a Autoregressive Distributed Lag model, studie zjišťuje, že nominální výnosy PX vykazují významný negativní vztah s mírou inflace, což je v rozporu s tradičním pohledem na akcie jako na zajištění proti inflaci. Reálné výnosy PX vykazují slabé a statisticky nevýznamné reakce na inflaci, což podtrhuje složitost Fisherovy hádanky. Tato zjištění přispívají k širší diskusi o a nabízejí investorům a tvůrcům politik poznatky specifické pro Českou republiku. |
| Klíčová slova: | Fisherova rovnice; akciové výnosy; inflace; Fisherova teorie |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Ekonomie |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Magisterský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Ing. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Národohospodářská fakulta |
| Katedra: | Katedra ekonomie |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 19. 6. 2024 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 13. 12. 2024 |
| Datum obhajoby: | 5. 2. 2025 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/88732/podrobnosti |