Aplikace stromů úrokových sazeb na ocenění dluhopisů s vnořenými opcemi
| Název práce: | Aplikace stromů úrokových sazeb na ocenění dluhopisů s vnořenými opcemi |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Zuština, David |
| Typ práce: | Diplomová práce |
| Vedoucí práce: | Witzany, Jiří |
| Oponenti práce: | Janda, Karel |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | Tato diplomová práce se zabývá oceněním dluhopisů s opcemi na předčasné splacení (svolatelných dluhopisů). Cílem je představit a aplikovat metodologii, která umožňuje modelovat vývoj úrokových sazeb a zachytit rozhodovací procesy spojené s uplatněním opcí obsažených v dluhopisech. Důraz je kladen hlavně na aplikaci binomického modelu úrokových sazeb s využitím dvou konkrétních stochastických modelů reflektující různé předpoklady vývoje úrokových sazeb – Ho-Lee model a Black-Derman-Toy model s konstantní volatilitou. Mimoto je také představen proces ocenění pomocí Longstaff-Schwartz algoritmu, který kombinuje Monte Carlo simulace s regresí. Zmíněné metody jsou dále aplikovány na ocenění českého státního dluhopisu s vnořenou opcí a výsledky obou metod jsou porovnány. |
| Klíčová slova: | binomický model; svolatelné dluhopisy; Ho-Lee model; Black-Derman-Toy model; LSMC |
| Název práce: | The Application of Interest Rate Tree Models to the Valuation of Bonds with Embedded Options |
|---|---|
| Autor(ka) práce: | Zuština, David |
| Typ práce: | Diploma thesis |
| Vedoucí práce: | Witzany, Jiří |
| Oponenti práce: | Janda, Karel |
| Jazyk práce: | Česky |
| Abstrakt: | This thesis deals with the valuation of bonds with early redemption options. The aim is to present and apply methodology that allows modeling the evolution of interest rates and captures the decision-making processes associated with exercising options embedded in bonds. The focus is primarily on the application of binomial interest rate model using two specific stochastic models reflecting different assumptions about interest rate dynamics – Ho-Lee model and Black-Derman-Toy model with constant volatility. In addition, the thesis introduces the valuation process using the Longstaff-Schwartz algorithm, which combines Monte Carlo simulation with regression. The mentioned methods are further applied to the valuation of Czech government bond with an embedded option, and the results of both methods are compared. |
| Klíčová slova: | binomial model; LSMC; callable bonds; Ho-Lee model; Black-Derman-Toy model |
Informace o studiu
| Studijní program / obor: | Finanční inženýrství |
|---|---|
| Typ studijního programu: | Magisterský studijní program |
| Přidělovaná hodnost: | Ing. |
| Instituce přidělující hodnost: | Vysoká škola ekonomická v Praze |
| Fakulta: | Fakulta financí a účetnictví |
| Katedra: | Katedra bankovnictví a pojišťovnictví |
Informace o odevzdání a obhajobě
| Datum zadání práce: | 4. 12. 2023 |
|---|---|
| Datum podání práce: | 3. 6. 2025 |
| Datum obhajoby: | 24. 6. 2025 |
| Identifikátor v systému InSIS: | https://insis.vse.cz/zp/86781/podrobnosti |